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ACCA F9财务管理备考,筹资目的与原则
2019.11.29
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  企业筹资就是企业根据其生产经营、对外投资以及调整资本结构的需要,通过一定的筹资渠道,采取适当的筹资方式,经济有效地筹措资金的过程。资金筹集是企业生产经营活动的前提条件,也是企业再生产顺利进行的保证。同时,筹资也为投资提供了基础和前提,没有资金的筹集,就无法进行资金的投放,从一定意义上讲,筹资的数量与结构直接影响企业效益的好坏,进而影响企业收益分配。因此,可以说筹资管理在财务管理中处于极其重要的地位。




  1.筹资目的


  (1)满足生产经营的需要。资金是企业能够设立并开展生产经营活动的先决条件,故筹资的首要目的是满足企业生产经营活动的需要。企业所处的时期不同,筹资的具体目的也有所不同。设立时,所筹资金用于购建生产经营设施和生产经营设备、采购材料及支付各种费用,以满足生产经营业务的需要;当扩大生产经营规模时,需扩充生产经营设施和设备,增加材料采购量和其他存货的数量,需通过筹资以补充企业原有资金的不足;当企业在产品销售后,未能及时回笼货款,或发生经营性亏损,影响了企业生产经营正常周转时,也需通过筹资来弥补资金的暂时短缺,以保证企业生产经营的正常进行。


  (2)满足对外投资的需要。企业为获取更大效益,在开拓有发展前途的对外投资领域时,需要做好筹资工作,以满足对外投资的需要;企业在对外投资项目发展良好、需要扩大对外投资规模时,也需要通过筹资来补充对外投资资金的不足。


  (3)满足调整资本结构的需要。当企业的资本结构不合理时,可以通过不同的筹资方式筹集资金来进行调整,通过调整后使企业的资本结构趋于合理。例如,当企业的债务资金比例较高时,可以通过筹集一定量的自有资金来降低债务资金比例,使之趋于合理。


  2.筹资原则


  筹资渠道及方式直接决定了资金成本及取得资金的及时性,对于及时满足企业从事经营活动所需资金,降低成本,提高企业经济效益起着重要的作用。因此,企业必须认真进行资金筹集的管理工作。筹资应遵循以下原则:


  (1)规模适当原则。企业筹资过少,不能满足企业正常经营所需资金;筹资过多,则可能使企业资金闲置、浪费,增加资金成本,损害企业经济利益。所以,筹资前应采用一定的方法预测资金的需要数量,合理确定筹资规模,以防止筹资不足而影响正常生产经营或筹资过剩而降低筹资效果。


  (2)筹措及时原则。资金在不同时点上具有不同的价值,企业要根据资金需求的具体情况合理安排,使筹资与用资在时间上相衔接,避免筹资过早造成投放前的闲置或筹资滞后错过资金投放的最佳时机。


  (3)来源合理原则。企业不论从何种渠道、以何种方式筹资,都必须付出一定的代价,即资金成本。不同资金来源的资金成本各不相同,取得资金的难易程度也不一样。因此,企业要认真研究各种筹资来源渠道,合理选择资金来源。


  (4)资本结构适当原则。企业的资本结构一般由借入资本和自有资本构成,合理负债能提高自有资金利润率,又可缓解资金紧张的矛盾;若负债过多,则会产生较大的财务风险,甚至由于散失偿债能力而面临破产。因此,企业应适度举债,合理确定资本结构,以降低财务风险。


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